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全通教育15亿收购吴晓波公司泡汤,公众号想上市怎么就这么难?

日期:2019-09-28 11:17

原标题:全通教育(维权)15亿收购吴晓波公司泡汤,公众号想上市怎么就这么难? 来源:蓝鲸财经记者工作平台

历时半年多,全通教育收购吴晓波频道计划“泡汤” ,公众号上市再添一失败案例。

全通教育终止收购吴晓波旗下资产

巴九灵或将独立IPO

9月27日晚间,全通教育发布关于终止筹划重大资产重组公告,公告显示,经谨慎研究,公司决定终止收购吴晓波旗下巴九灵96%股权。

全通教育15亿收购吴晓波公司泡汤,公众号想上市怎么就这么难?

公告还称,目前公司经营正常,各项业务稳步推进中。本次终止筹划重大资产重组不会对公司的发展战略、经营规划造成不利影响。

至于终止原因,全通教育表示,受宏观经济环境、上市公司及标的资产经营情况、重组政策变化以及股票二级市场价格波动等因素影响,交易双方未能就本次重组方案所涉交易定价、业绩承诺与补偿安排等要素达成最终共识。

巴九灵方面在接受蓝鲸记者采访时表示,资本市场上依然会继续推进,并购或独立IPO都可能。

早在今年3月,全通教育就发布公告称,公司拟作价15亿元,购买知名财经作家吴晓波旗下的杭州巴九灵96%的股权。通过此次交易,全通教育将新增泛财经领域知识产品及培训服务,突破以校园为基础的业务场景和业务范围,进一步丰富在教育产业链中的布局。

据天眼查资料显示,杭州巴九灵文化创意股份有限公司成立于2014年7月22日,注册资本7500万元。吴晓波和妻子邵冰冰分别直接持有巴九灵12.81%的股权,为巴九灵的实际控制人。

全通教育15亿收购吴晓波公司泡汤,公众号想上市怎么就这么难?

数据显示,2017年、2018年巴九灵实现的营业收入约1.87亿元、2.32亿元,归属于母公司的净利润为5008.83万元、7537.03万元。

复旦新闻系毕业的吴晓波做过13年的商业记者,从30岁开始写书,《大败局》《激荡三十年》《腾讯传》本本大卖,2016年11月8日,他的公众号“吴晓波频道”粉丝突破200万,累计阅读数过亿……

作为“最赚钱财经作家”,无论在哪个领域吴晓波都是成功的代言人,公司的业务引流高度依赖其个人IP影响力。正因吴晓波是财经大V领域的顶级流量,此次巴九灵“卖身”全通教育受到了资本市场的广泛关注。

深交所两下问询函

收购之路一波三折

从3月到9月期间历时半年多,全通教育的收购之路可谓一波三折。

首先是全通教育宣布收购计划当晚,深交所便火速下发问询函,要求说明巴九灵是否具备从事互联网新闻信息服务等资质; “吴晓波频道”等微信公众号的内容是否主要为原创,是否存在版权纠纷隐患;核实说明吴晓波个人影响力对交易估值的影响,本次交易的实质是否为吴晓波个人IP证券化 ; 巴九灵能否独家绑定吴晓波的流量价值等……

上述问题分别从“从业资质”“原创能力”“版权纠纷”“盈利能力”切入,从本质上是对于巴九灵所从事内容行业经营风险的不同纬度考量,几乎覆盖了如今内容行业的全部重点。

4月8日,全通教育回复深交所问询函称,本次交易的实质为标的公司完整业务体系的证券化,而并非吴晓波先生个人IP的证券化。

全通教育15亿收购吴晓波公司泡汤,公众号想上市怎么就这么难?

4月9日,深交所再次对全通教育下发问询函,针对其各板块业务收入的确认情况、持续盈利能力等问题进行问询。

4月15日,全通教育回复深交所称,吴晓波频道虽具备营销功能,但有别于普通“营销号”。

首先从定位来看,吴晓波频道系标的公司知识付费业务渠道之一,具有核心的原创内容;其次,吴晓波频道微信公众号区别于贩卖流量的“营销号”,其主要目的不在于传播公众号本身,而是以公众号为载体从事知识付费业务;最后,吴晓波频道中的广告收入系标的公司知识付费业务的自然延伸,区别于“营销号”单纯依赖流量获取的广告收入。

全通教育15亿收购吴晓波公司泡汤,公众号想上市怎么就这么难?

事实上收购终止并非没有预兆,早在5日前(9月23日),全通教育便发布公告称,由于受宏观经济环境、上市公司及标的资产经营情况、重组政策变化以及股票二级市场价格波动等因素影响,交易双方对交易定价、业绩补偿等核心条款还没有谈拢。

此项公告暗示上述重组面临变数,最终结果存在重大不确定性。如今收购案终止,也意味着以个人IP为核心的知识付费型公司再度无缘A股。

多家企业并购失败

自媒体难解上市困局

虽然此前全通教育一直强调自己是一家“教育公司”,但事实上这一次的买卖依旧被视作与“自媒体”有着千丝万缕的联系。

2014年成立的巴九灵旗下拥有“企投会、新匠人新消费、思想食堂订阅号”等诸多自媒体号,最知名的仍是“吴晓波频道”。

数据显示,2014年5月4日 “吴晓波频道”公众号正式开通,2015年9月粉丝突破100万,2016年11月粉丝突破200万,阅读破亿,截至2018年底,吴晓波频道关注粉丝数已突破350万人。

除了基于自媒体的广告变现,吴晓波频道还在社群运营、知识付费、内容电商等方面多点开花,但即便如此,仍难被资本市场所接受。

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就以往的案例来看,上市公司并购自媒体资产最终以失败的居多。

2018年4月,瀚叶股份曾宣布拟以38亿收购量子云100%股权。6个月后,瀚叶股份发布公告称终止收购,原因是“当前资本市场环境及产业政策发生变化,继续推进本次重大资产重组事项面临一定的不确定因素”。

2018年9月,利欧股份发布公告称拟出资23.4亿元收购苏州梦嘉75%股权。一个月后,利欧股份发布公告终止收购,原因是协议各方对标的公司估值存在差异。

相比利欧股份和瀚叶股份,全通教育此次的收购案历时更久,但终究难逃终止的命运。

曾几何时,自媒体被视作一门绝佳的生意,但一桩桩天价并购案的终止让自媒体开始被资本市场重新审视。如今在内容生意上,即便成功如吴晓波也无法突破整个行业所面临的艰难处境。

END

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